Tjenestemenn i Den europeiske sentralbanken advarte om at amerikanske tollsatser og potensielle gjengjeldelsestiltak kan drive inflasjonen høyere, spesielt på kort sikt, ifølge referatet fra pengepolitisk møte i mars.
De advarte også om at økt offentlig forbruk, særlig på forsvar og andre finanspolitiske tiltak, kan øke prispresset og potensielt forsinke desinflasjonsprosessen.
I tillegg understreket beslutningstakerne at den reviderte policyerklæringen ikke bør tolkes som et signal om verken en rentekutt eller en pause i april, ettersom de erkjente økende usikkerhet om pengepolitikken fortsatt var restriktiv, og bemerket at rentene allerede hadde blitt kuttet betydelig, samtidig som de holdt døren åpen for ytterligere reduksjoner.